百能報道] 國務院有望于本周三（4月14日）召開一季度經濟形勢分析會議，而全國人大財經委則將于本周三、周四召開一季度經濟形勢分析會議。本周將迎來宏觀調控政策應對的時間窗口。
 
有關人民幣是否升值及在央行內部對是否加息等問題備受社會關注。
 
按照慣例，不出意外的話，4月15日將發布一季度宏觀經濟運行數據，針對一季度GDP同比或將高增長的現象，市場“過熱論”的聲音已經升溫。對于加息等政策的討論也日趨白熱化。國務院和全國人大財經委本周召開的分析會議，將對經濟形勢給出定調判斷，并引導下一步宏觀政策方向。
 
據了解，央行有關司局傾向于給出加息的政策建議。在一季度貨幣政策委員會例會上，央行有關司局就已經給出了加息建議。
 
 “過熱論”升溫
 
由于2009年第一季度6.1%的較低GDP增速，目前市場對今年一季度GDP增速預期普遍較高。市場預期幾乎都在11%以上，甚至達到12%的水平。中金公司近期給出的一季度GDP增速預期為11.5%，中金還上調了全年GDP增速預期至10.5%。
 
在居民物價指數CPI方面，中金公司認為，如果不進行緊縮調控，CPI漲幅超過4%也是有可能的。尤其是到年中，市場對CPI漲幅將超過3%的調控目標已經沒有疑義。
 
一位貨幣當局官員強調，“經濟迅速恢復，面臨過熱風險”。他認為，一季度不僅外需恢復良好，而且3月份出現的貿易逆差也表明，國內需求上升很快。
 
來自國家發改委的一位官員指出：“對于經濟形勢，前幾個季度，我們經歷了‘止跌’、‘企穩’、‘企穩回升’幾個判斷，今年一季度我們似乎可以用‘回升勢頭很強’來形容。”他認為，這主要是在需求層面，出口恢復很快，投資和消費動力則在持續。
 
除了官員表態之外，中國建設銀行董事長郭樹清近日也通過媒體對過熱狀態發出警告，他指出，今年GDP增速若達到9.5%或以上，將“很成問題”，“這將意味著更多的重復建設、更多的產能過剩和更大的資本浪費。”
 
加息or升值？
 
交通銀行首席經濟學家連平在中國金融四十人年會上指出，經過一個季度的運行，宏觀調控應更多把注意力和政策著力點放到防止經濟偏熱的方向上來，要準備好利率上調的空間。
 
張建華也在前述場合指出，當前貨幣政策調控，個人覺得還是以管理通脹預期為主。官方對今年的通脹控制目標在3%左右，這意味著不超過3.5%也許都能接受，但問題是，今年年內基本可以達到這個目標，而如果不采取措施的話，明年能否實現控制目標就不見得了。
 
張建華指出，通過研究，在剔除一些保證金等金融交易貨幣需求之后，我國真實貨幣需求M2和通脹的相關性非常高，而鑒于2008年、2009年高速的貨幣發行，“如果不采取措施的話，未來通脹問題可能比較大。”
 
而在調控方式上，張建華認為：“還是以微調和預防性為主，重點是引導通脹預期。但如果市場都認為應該有緊縮的必要，假如政府還不采取措施，說明可能有些滯后。”
 
而除了利率工具，通過啟動人民幣匯率升值來達到緊縮目的，也是一個政策建議方向。前述貨幣當局官員指出：“從研究來看，一次性升值的方式是不可取的，但通過擴大波動區間，比如從目前的千分之五放大到百分之一，這種方式是可取的。”
 
近日，人民幣匯率中間價連續創出新高，4月9日人民幣兌美元匯率中間價為6.826。
 
對于市場擔憂加息帶來更多資本流入的問題，有專家認為，由于資本流入中國主要是針對房地產、股票等資本市場，而加息有助于遏制資產價格上漲，因此反而有助于遏制資本流入。因此專家建議，應該同時推動加息和升值。
對于宏觀政策，更有市場人士預期，在物價高增長的背景下，央行可能會啟動加息，“但幾乎不可能形成加息周期，而且緊縮政策未必持續到明年。”